中际旭创拟注销50亿元回购股份剑桥科技锁定2027年排产 港股光通信板块集体拉升
11月中旬，港股光通信板块出现一轮显著上涨行情。纳真科技(09856.HK)涨12.45%领涨，中际旭创(03308.HK)涨11.28%紧随其后，海光芯正(01191.HK)涨7.78%，剑桥科技(06166.HK)涨7.50%，长飞光纤光缆(06869.HK)涨6.12%，板块内多只个股涨幅居前。
这轮拉升并非孤立现象，背后有美股科技股强势反弹的共振效应。隔夜纳斯达克指数录得7月30日以来最大单日涨幅，标普500指数也创下4月8日以来最佳单日表现。光通信领域的Coherent涨16.79%，PCB厂商TTM科技涨13.26%，AMD同样涨13.26%，伟创力涨12.03%，Fabrinet涨11.86%，海外市场情绪的回暖直接传导至港股相关标的。
油价回落与选举落地，压制因素逐步解除
从宏观环境看，近期几个变量的变化为市场情绪修复提供了窗口。美伊局势出现缓和迹象，国际油价盘中大幅下挫，市场此前对通胀压力以及中下游制造业成本上行的忧虑有所缓解。与此同时，海外关键选举相继落幕，"靴子未落地"阶段积累的过度悲观定价逐步释放。经过前期较大幅度的估值回调，AI硬件核心资产重新吸引了对冲回补资金和长期配置型买盘的关注。
中际旭创50亿元注销式回购，实盘平台直接增厚每股指标
在个股层面，中际旭创的一则公告引发市场关注。公司于10月29日审议通过方案，将此前回购的565.3万股A股股份用途从"员工持股计划或股权激励"变更为"注销并减少注册资本"。按回购均价约884元/股测算，此次注销总金额约50亿元，对应股份占总股本约0.48%。注销完成后，公司每股收益（EPS）与每股净资产（BPS）将获得直接提升。
业绩数据同样亮眼。受益于AI算力基础设施高景气度以及海外云厂商资本开支的持续加码，中际旭创2026年前三季度实现营业收入695.47亿元，同比增长178.13%；归母净利润达222.38亿元，同比增长211.81%。
在订单端，中际旭创通过长协锁定和预付款等方式应对供应链上游的紧平衡状态。目前核心客户的订单需求已基本锁定2027年全年排产，部分头部战略客户更已下达2028年的中远期需求指引。
剑桥科技在手订单饱满，提前锚定上游产能
另一家受到关注的光通信企业是剑桥科技。11月9日召开的三季度业绩说明会上，管理层披露当前高速光模块在手订单极为饱满。为应对行业产能挤兑的挑战，公司已对核心上游原材料提前下单以锁定长效产能，全面锚定2027年的规模化批量交付目标。
剑桥科技在说明会上强调，公司贯通核心原材料、光学器件、关键设备以及全球化柔性制造网络的供应链协同体系，正成为当前竞争格局下的关键壁垒。
整体来看，在AI算力需求驱动和海外资本开支扩张的双重支撑下，港股光通信龙头企业正通过回购注销、产能锁定和订单锁定等多种方式巩固自身竞争地位，板块的阶段性走强也反映出资金对这一细分赛道中长期逻辑的重新定价。
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